Diccionario de Finanzas (III): Estrategias para incrementar el EVA

Aurelio García del Barrio, director del Global MBA con Especialización en Finanzas del IEB1-. Mejorar la eficiencia de los activos actuales. Se trata de aumentar el rendimiento de los activos sin invertir más. Para ello, hay que aumentar el margen con el que se vende (a través de un aumento en el precio de venta, o de una reducción de los costes, o con ambas medidas simultáneamente); o bien se debe aumentar la rotación de los activos (activos fijos y activos circulantes) para generar más ingresos sin necesidad de aumentar las inversiones.Una forma de conseguir aumentar el rendimiento es invertir en aquellas divisiones que generan valor y desinvertir en aquellas que destruyen valor o que generan poco valor2.   Reducir la carga fiscal mediante una planificación fiscal y tomando decisiones que maximicen las desgravaciones y deducciones fiscales. Con ello se incrementara el BAIDT.3.   Aumentar las inversiones en activos que rindan por encima del coste del pasivo. De esta forma, el incremento del beneficio superara el aumento del coste de su financiación, con lo que el EVA será mayor. 4.   Reducir los activos, manteniendo el BAIDT, para que se pueda disminuir la financiación total. Así, al reducir el pasivo será menor el coste del mismo, que es lo que se deduce del beneficio. Por lo tanto, aunque el beneficio (BAIDT) siga siendo el mismo, el EVA aumentará al reducirse el coste financiero así como los activos. Medidas como reducir el plazo de las existencias, alquilar equipos productivos en lugar de comprarlos, reducir el plazo de cobro a clientes o reducir los saldos de tesorería. 5.   Reducir el coste promedio de capital para que sea menor la deducción que se hace al BAIDT por concepto de coste financiero.