Diccionario de Finanzas: Sell in May and go away

José Manzanares es profesor del IEB¿Qué significa este concepto?Literalmente significa ‘Vende en mayo y márchate’. Da a entender que los mercados suelen tener un peor comportamiento desde el mes de mayo hasta finales de octubre. Lo cierto es que existen estudios estadísticos que demuestran que el comportamiento de los mercados es mejor en el semestre que va desde noviembre hasta abril. Aunque es complicado de justificar, hay que recordar que en verano el volumen de negociación baja y aumenta la volatilidad. Además, en noviembre se inicia la época navideña, que siempre ayuda a los mercados.¿Hay algún tipo de estadísticas?‘Sell in May and go away’ no tiene una fecha de origen ni estudios concretos que lo avalen. Pero sí que es cierto que surgió a través del cálculo del comportamiento del Dow Jones y otros índices, que demuestran que es peor en ese periodo con respecto al resto del año. Con los datos en la mano, es cierto pero tampoco sabemos si hay que vender el 1 de mayo o el 31, ni en qué momento exacto entrar en otoño. En todo caso, es normal que se observe este comportamiento ya que las compañías suelen hacer un esfuerzo coincidiendo con el periodo navideño y teniendo en cuenta que la primera parte del año suele ser buena por los resultados del primer trimestre.¿Es solo para la Bolsa? En un principio vale para todo el mercado, pero depende de su correlación. Por ejemplo, si la Bolsa europea cae, seguramente el dólar subiría, siempre teniendo en cuenta esa correlación de los mercados.¿Hay otras estrategias similares? No. Al menos, con tanta duración. Lo que es cierto es que el mercado suele complicarse a partir de mayo. La subida media entre mayo y septiembre ronda el 0,3% y entre noviembre y marzo se sitúa en el 3-4%.