La noble labor de las finanzas

 José María Revello es Director del Master en Corporate Finance y Banca de Inversión del IEBEl puesto de financiero, que en las grandes empresas y corporaciones se llama CFO (‘Chief Financial Officer’) suele ser el más importante tras el de CEO (Consejero Delegado) en los grupos bien diversificados por negocios y por países, ¿y por qué? Pues porque de él dependen las políticas más importantes de la empresa de cara a la creación de valor para el accionista: política retributiva de las acciones, grado de apalancamiento, análisis de las inversiones, selección del ‘pool bancario’, etc. El tesorero está debajo de él y lleva las finanzas del día a día: cobros y pagos, negociaciones con los bancos, etc.Pero en el ‘podium’ de las finanzas y todavía más cerca del primer ejecutivo de la gran empresa (presidente o consejero delegado) están las finanzas corporativas ligadas al crecimiento inorgánico, es decir, a las fusiones y adquisiciones (M&A). Si el CFO puede normalmente adoptar por sí sólo decisiones de inversión para el crecimiento orgánico (compra de maquinaria, ampliación de instalaciones, nuevas tiendas, …), las decisiones para comprar o fusionarse con otras empresas pasan necesariamente por el primer ejecutivo de la sociedad y por el consejo de administración.Si ordenamos las tareas relativas a las finanzas de la siguiente manera:1- Cobros y pagos2- Confección del Cuadro de Tesorería3- Negociaciones con los bancos4- Confección de los informes y cuadros de mando (‘reporting’)5- Selección del ‘pool’ bancario6- Análisis de inversiones en inmovilizado (‘Capex’)7- Operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A)8- Estructura financiera (grado de apalancamiento)9) Política de dividendosPodríamos asignar las tres primeras sólo al tesorero, las tres siguientes sólo al director financiero y las tres últimas a la alta dirección de la empresa en estrecha colaboración con el ‘CFO’ o primer ejecutivo de las finanzas.